eBay Tolak Bid GameStop Senilai US$56 Miliar

eBay langsung menutup pintu terhadap upaya akuisisi GameStop senilai US$56 miliar, membuat eBay GameStop mendadak jadi drama korporasi paling panas pekan ini. Dewan eBay menilai tawaran itu tidak cukup meyakinkan untuk membawa perusahaan yang pada 2025 masih membukukan gross merchandise volume hampir US$80 miliar ke babak baru.

Bid GameStop dipatok US$125 per saham dalam skema setengah tunai dan setengah saham. Masalahnya, struktur itu datang dari perusahaan dengan valuasi sekitar US$12 miliar untuk memburu target yang hampir empat kali lebih besar. eBay juga menyorot ketidakpastian pembiayaan, risiko leverage, serta struktur kepemimpinan jika entitas gabungan benar benar terbentuk.

Ketua eBay Paul Pressler menyebut proposal tersebut “neither credible nor attractive”. Keraguan pasar ikut terasa. Saham eBay sempat turun 1 persen di pra pasar, sementara GameStop melemah sekitar 4 persen. Komitmen utang US$20 miliar yang disebut Ryan Cohen pun masih bergantung pada syarat peringkat investasi yang dinilai sulit dipenuhi bila transaksi dipaksakan.

Penolakan ini belum tentu menutup cerita karena Cohen sebelumnya membuka opsi membawa tawaran langsung ke pemegang saham. Namun untuk sekarang, eBay memilih menjaga mesin bisnisnya tetap berjalan sendiri. Di pasar yang sudah penuh drama, kadang penolakan justru lebih nyaring daripada tawaran, dan Insimen akan terus mengawasinya.